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中俄德印大舉拋美債,外媒猜中國有多少黃金?美聯儲無權拒絕運回

2018-10-12 18:53:07

近日,在美股和美債等美元資產價格大跌的牽動下,全球資本市場的表現令投資者頗為不安。於是,美元作為全球貨幣之王的質疑聲也連綿不斷,一是基於在美國優先舉措下,美元信用持續減弱;二是美聯儲在多年QE印鈔機模式後,開啟罕見的美元長週期緊縮模式。

因此,拋售美債等美元資產則或正成為當前全球經濟的一大潮流。我們近日提及,根據美國財政部的國際資本流動報告TIC顯示,近期包括中國、俄羅斯、印度、德國等多個美債的外國債權人不同程度地減持了美債。而在這一過程中,對於一些外儲原本薄弱的經濟體來講,拋售美債這一美元核心資產的同時,又需要大力在其他方面佈局本國的貨幣儲備,以對衝美元風險。

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圖片來源USDdollarburning

不出所料,印度央行將部分拋售美債的資金用於囤積。我們查詢世界黃金協會(WGC)報告顯示,印度央行今年上半年買入黃金15.3噸黃金,佔全球央行今年上半年買入總數(193.3噸)的約8%,位列第四名。值得注意的是,印度自今年3月持有的1570億美元美債累積減持至7月的1426億美元,減持金額達144億美元,近10%。

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資料來源WGC

對於俄羅斯經濟來講,該國目前已被世界黃金協會稱為黃金大買家。截至今年10月,俄央行黃金儲備已由8月的1970.1噸增至1998.5噸。自本世紀初以來,俄羅斯黃金儲備增加了500%以上。從2017年至今年上半年,俄羅斯央行增持了383.3噸黃金。與此同時,從今年3月到7月,俄羅斯共減持的美債總數為811.93億美元,減持比例更是高達84.49%。也就是說,俄羅斯在向美元核心資產告別的過程中,同步正在囤積實物黃金。

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資料來源世界黃金協會10月報告

俄羅斯和印度對實物金銀的重視程度或正在顛覆美元在過去幾十年間塑造的貨幣之王形象。要知道,美國於1971年私自廢除佈雷頓森林體系金本位制後,美元匯兌本位制就成為全球經貿的一個特殊存在,也鑄成了美國經濟非常輕鬆地獲取全球寶貴財富的習慣。從這一角度來講,美元最忌諱的事莫過於全球一些經濟體重點佈局實物黃金,而不再重視美元。因為,黃金擁有美元所不具備的天然傳承傳承屬性。

亦如馬克思曾說,“金銀天然不是貨幣,貨幣天然是金銀。”這就不難理解,近期另一個大舉拋售美債的國家--德國,為什麼一直高度重視本國的實物黃金儲備了。根據世界黃金協會10月報告,德國黃金儲備3369.8噸,穩居全球第二,德國黃金儲備約佔該國外匯儲備比重70.6%。我們注意到,德國於今年5月至7月,連續三個月大手筆減持了美債,由4月份的860億美元,減持至7月的710億美元,減持金額達150億美元,佔德國持有美債總額的約17.4%。

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不僅如此,過去數年,德國一直堅持海外儲存黃金的觀點,德國央行曾表示,把金條存放在外國比存在本國要合算。然而就在2012年,德國就展開了運回黃金的計劃,到去年8月,德國央行宣佈已成功將價值為279億美元的金條從美國紐約及法國巴黎運回德國。德國預計將於2020年完成全部海外黃金的運回。我們知道,相對於大多數發達市場的借貸習慣而言,德國人更熱衷於儲蓄,而佈局實物黃金或正被德國視為可隨時替代美元的恆定財富。

值得注意的是,中國(內地)今年6,7兩月連續減持美債,目前降至1.17萬億美元,為今年1月以來新低,儘管中國仍然是美國最大的外國債權人,但幾乎已是近13年以來相對份額的最低水平。讀者朋友們則會更關心中國的黃金儲備問題。目前中國央行和世界黃金協會公佈的資料,均為中國黃金儲備為1842.6噸(數月以來都沒有變化)。不過,有外媒和分析師近年一直都在熱猜,中國實際擁有的黃金數量遠遠不止這些。

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圖片說明:世界上最大的金塊重達220公斤,保存於中國一家黃金博物館中,被譽為是世上最大實心金塊

有國外分析師們深信,中國民間社會可能實際有3萬噸黃金,對此,美國金融網站Zero Hedge稱,3萬噸的資料出自Simon Hunt戰略服務公司執行長塞門-亨特(Simon Hunt)寫給客戶的一封信。亨特團隊在信中寫道:中國持有的黃金比我們知道的多得多。這其中並不包括大量在過去被購買、儲藏的黃金,它們也從未被列入官方儲備之列。我們注意到這家Hunt公司並非等閒之輩,其在金屬和礦產領域的洞悉力非同一般。

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資料為亨特估計的中國民間黃金持有總量

與此同時,關於中國是否也有黃金存在美國?針對這一疑問,我們查詢國有媒體《國際金融報》在2012年12月發表的一篇《美國私吞了多少黃金?》的報道中找到了一些說明,該報道引用的專家的分析稱,“中國可能有600噸黃金儲備在美國,存在紐約美聯儲銀行的地下金庫裡”。那麼,讀者朋友們更關心的另一問題則是,中國是否也需要將存在美國的黃金運回?這在許多專家們看來,完全沒有必要。因為,存在金庫中的黃金所有權是非常清晰的。

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我們曾提及,近半個多世紀以來,有60多個國家(或國際組織)把近7000噸黃金存在美國聯邦儲備銀行位於紐約自由大道33號,一幢12層樓的花崗岩建築的地下金庫中。美聯儲到任何時候都無權拒絕各國運回黃金,因為美聯儲要對美國經濟最底線的信用負責。不僅於此,據中國黃金協會副會長張永濤在去年10月表示,中國目前已查明黃金資源儲量達1.21萬噸位居世界第二位,而這部分黃金儲備只佔到外儲的1.6%左右。

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圖片來源Zerohedge

與此同時,人民幣的全球儲備份額節節攀升,目前已有超過60個國家和地區將人民幣納入外匯儲備。俄羅斯新訊息報近期援引俄獨立經濟學家經濟學家安東·沙巴諾夫認為,扮演下一個儲備貨幣角色的,很有可能將是人民幣,因為全球第二大經濟體是中國。這就不難理解,為什麼德國急於運回黃金了,說到底,還是貨幣情況的不同。中國的經濟體量和人民幣國際化上升趨勢,面對金融方面的博弈能力已經上升了很多,所以不是特別迫切將這部分黃金拿回來自己保管。(完)

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