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告別美股!400億國產晶片巨頭突然宣佈:退市!

2019-05-26 21:32:56
告別美股!400億國產晶片巨頭突然宣佈:退市!

告別美股!400億國產晶片巨頭突然宣佈:退市!

有來有往

這不會是最後一個

告別美股!400億國產晶片巨頭突然宣佈:退市!

5月24日深夜一則大訊息,又在微博朋友圈刷屏了。

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宣佈從美股退市

5月24日晚,香港、美國兩地上市的中芯國際在香港證券交易所釋出公告稱,公司決定主動從證券交易所退市,且已得到董事會批准。

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按照計劃,退市生效並達到撤銷註冊條件後,中芯將於今年6月14日前後向美國證交會遞交表格15F。根據美國證券交易法,遞交表格15F90天內,撤銷中芯國際在美國證交會的註冊和終止其申報責任的申報就會生效。

對此,國內半導體市場研究公司芯謀研究的創始人、首席分析師顧文軍表示,“中芯從美股退市的說法不準確,而是繼續保持ADR(美國存託憑證),主動降級到OTC(場外交易市場)。”

簡單來說,中芯並不是完全從美股退市,而是退到場外市場,不會影響交易,美國投資者可以繼續持有或者在OTC市場進行相關交易。

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突然退市原因為何?

從中芯釋出的公告看,該公司決定退出紐交所原因有二:

1.ADS(美國存托股份或美國存託憑證)交易量與其全球交易量相比較為有限;

2.維持在紐交所上市、在美國證券交易委員會註冊並遵守交易法的定期報告,以及相關義務所要承擔行政負擔和成本都過大。

因此,中芯自願將其美國預託證券股份從紐約證券交易所退市,並撤銷該等美國預託證券股份和相關普通股的註冊。僅就目前來看,中芯主體其實是在港股,在ADR上市對公司財務方面的幫助確實有限。

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中芯國際分別於2004年3月17日、18日在美國紐約證券交易所和香港聯合交易所上市。最近一個交易日,中芯國際在紐約證券交易所的收盤價為5.50美元,股本1.01億,市值僅為5.55億美元。自上市以來,中芯國際股價逐步走低,最低於2008年不足1美元。香港市場上,中芯國際總市值為425.22億港元,遠超紐約證券交易所。

市場認為,當上市公司估值不高,或者融資不暢,成交不活躍時,加上日常高昂的行政費用,很多公司會選擇從資本市場退出。

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內地最大代工廠的崛起之路

作為內地最大代工廠,中芯由原臺灣第三大晶圓代工廠世大半導體創始人張汝京創辦。

2000年,張汝京攜臺灣300餘名創立中芯,這一舉動被業界認為這是“對中國半導體行業具有劃時代意義”。

在歷經十餘年艱苦探索坐穩內地代工老大哥的位置後,2017年年底,中芯挖來了行業領先專家梁孟松,一位在臺積電任職時期僅個人參與發明的專利半導體就有181件,且全是最重要先進工藝的技術研發;出走到三星後,帶領三星晶圓代工直接從28nm製程升級到 14nm,甚至領先臺積電半年實現了量產的“行業大牛”。

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到中芯後,梁孟鬆手腳大開,在迅速提升28nm晶片良品率的同時,還主導從荷蘭買來了最先進的光刻機,將14nm晶片良品率瞬間提升至95%,即便是三星也為此警鈴大作。

根據研報介紹,由於臺積電優先照顧蘋果訂單,將16nmFF+工藝產能用於生產iPhone6s採用的A9處理器而使得的麒麟950延遲上市,受此教訓影響,以及中國大陸推動自身晶片製造工藝發展,華為海思轉而與中芯國際合作研發14nmFinFET工藝。

中芯國際也確實不負所望,在披露2018年年報時,中芯國際宣佈第一代FinFET14nm技術進入客戶驗證階段,產品可靠度與良率進一步提升。到披露2019年一季報時,中芯國際聯席執行長梁孟松博士說:FinFET研發進展順利,12nm工藝開發進入客戶匯入階段,下一代FinFET研發在過去積累的基礎上進度喜人。上海中芯南方FinFET工廠順利建造完成,開始進入產能布建。

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中芯南方正是中芯國際的14nm工藝代工廠。按照預期,今年將實現大規模量產14nm晶片。按照研報介紹,中芯南方一期規劃產能3.5萬片/月,相當於當前全球14nm產能的10%。突破14nm節點將會進一步縮小與國際一線大廠的差距,預計未來下游應用將邁進中高階、高效能運算、AI等領域。

作為積體電路產業鏈的最核心環節,晶片製造的意義還在於,既能直接支援晶片環節,也能帶動半導體材料、半導體裝置環節,但是晶片製造投資巨大、週期很長、風險很大,一般社會資本根本不願意投資。

人才及經驗積累的推動下,中芯已然躍居全球第四大專業晶圓代工廠,成為了中國半導體制造的核心之一。

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為何這個時刻選擇從美股退市?引市場聯想

本次中芯國際從紐交所退市,正值中美貿易摩擦持續升級之際,背後策略調整動向備受關注。此前傳聞,如果華為遭美方封鎖生效,臺積電一旦不再代工生產海思晶片14nm工藝,長期來看此部分業務有望轉交中芯國際負責代工生產。

業界認為,華為長於晶片設計,而中芯國際主業是晶片製造,兩家企業上下游合作可打造強大的產業鏈條。

美國對中國企業的打壓,從技術禁運不斷向外擴散。根據外媒的報道,近日,美國總統特朗普前顧問班農稱“要美國停止所有中國企業在美IPO,同時限制華爾街對中國企業的投融資,直到看到中方做出美意願下的根本性的改革”。

不過,納斯達克亞太區主席鮑勃·麥庫伊(Bob McCooey)對總統前顧問史蒂夫·班農(Steve Bannon)“切斷所有的IPO”做出了迴應,鮑勃表示,這一言論沒有任何道理可言。

網路 | 圖片

財經下午茶綜合自電子工程專輯、環球時報、中國經濟網、中國證券報

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∞ 條評論
  • 自己退市好比被趕出來強。

  • 跑得快


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